欢迎来到风险投机者小站

一、付款人创建并签名交易 明文交易数据包括： 付款者的哪个比特币 在比特币系统中，交易不像传统银行系统中的账户

阅读更多

一个优秀的哈希算法应该具备哪些特征？ 正向快速： 给定任意长度的输入数据，能够在极短时间内，计算出固定长度的哈

阅读更多

哈希值通常看起来像一串乱码，实际是一个定长的、看似随机的数字序列。哈希值可以用二进制或十六进制表示，这只是表示

阅读更多

如果有人控制了比特币网络超过50%的算力，他会选择篡改历史交易，还是选择维护比特币账本的真实性？

背景 用户反馈：拖动K线图表的时候，自编指标的值会发生变化，如下两图： 红绿红绿 红绿红绿红绿 原因是，他的自

阅读更多

从早年的外汇交易，到股票市场的交易，明显感受到流动性的巨大差异。写篇文章，聊聊自己的看法。 先抛出 2 个问题

阅读更多

美国市场的交易机制是怎样的？什么是 PFOF？券商零佣金对投资者究竟是不是一件好事？中国境内的券商是否有可能获得 PFOF 以实现零佣金？

什么是另类投资 投资标的 投资头寸 传统投资 1. Public stocks2. Bonds3. Cash

阅读更多

什么是权益互换？权益互换的定价和估值如何计算？

Currency swaps contract （货币互换）包含两种不同的币种。 货币互换的本金是在合同开始的

阅读更多

什么是利率互换？什么是 pay inarrears？利率互换的定价公式？利率互换的估值如何计算？

CFA 考试中的汇率报价写法？什么是直接报价法？什么是间接报价法？名义汇率与实际汇率的区别？什么是远期汇率？什么是利率平价定理？远期汇率如何报价？汇率制度有哪些？本币贬值对贸易平衡的改善？

什么是贸易保护？什么是贸易比价？什么是贸易限制？什么是资本限制？什么是比较优势和绝对优势？比较优势的来源？采取贸易限制之后，进口国和出口国的福利分析？国际收支有哪些账户？地区性的贸易组织有哪几类？区域联盟和多边贸易组织相比有哪些优势？

央行最常用的货币政策工具有哪些？货币政策对经济如何影响？什么是中性利率？货币政策有哪些局限性？财政政策和货币政策有哪些区别？财政政策工具有哪些？财政政策的缺点？什么是财政政策乘数？什么是结构性预算赤字？政府债务过高应该担忧吗？货币政策与财政政策的组合影响？

中央银行扮演什么角色？央行的首要目标是什么？有效的央行体系有哪些特征？什么是菜单成本？什么是鞋底成本？

什么是货币政策？央行的货币政策是在调控什么？什么是M0？什么是M1？什么是M2？货币是如何被创造的？什么是货币乘数？货币总量与央行投放的货币量有什么关系？什么是费雪效应？

就业和通胀是领先的指标还是滞后的指标？不同的经济学派的观点有什么区别？失业如何计量？失业有哪些类型？通胀如何衡量？什么是成本推动型通胀？什么是需求拉动型通胀？什么是核心通胀？

影响宏观经济增长的因素有哪些？什么是柯布-道格拉斯生产函数？什么是 Sustainable Growth Model？

什么是 IS 曲线？什么是 LM 曲线？财政政策和货币政策如何影响 IS 曲线和 LM 曲线？影响长期总供给的因素有哪些？什么是宏观经济的长期均衡？什么是衰退差？什么是通胀差？什么是滞胀？供给曲线和需求曲线变动对宏观经济如何影响？

什么是营运资本？营运资本管理的目的是什么？什么事流动性管理？公司的流动性来源有哪些？流动性的 Drags 和 Pulls 有什么区别？如何衡量一家公司的流动性？如何管理流动性？什么事 trade discount？

如何定量衡量经营杠杆？如何定量衡量融资杠杆？如何定量衡量一家公司的总杠杆水平？融资杠杆增加，会导致 ROE 如何变化？

什么是经营杠杆？什么是融资杠杆？什么是 Business risk？sales risk 和 operating risk 有什么区别？优先股融资是否会增加公司的融资风险？

债权融资的融资成本如何计算？优先股融资的融资成本如何计算？普通股融资的融资成本如何计算？

现货和衍生品之间有什么关系？如何通过衍生品把握投资机会？

什么是WACC？WACC如何计算？税率如何影响WACC？如何确定最优资本预算？

多个资本项目的关系有哪些？对于互斥项目如何进行投资决策？NPV 和IRR结论互斥时如何决策？

什么是净现值 NPV？NPV如何计算？什么是内部回报率 IRR？NPV和IRR 各有什么优缺点？什么是payback period？什么是Profitability index？

资本项目有哪些类型？什么是 pet projects？资本预算需要考虑哪些原则？资本预算需要考虑沉没成本吗？资本预算是否需要考虑货币时间价值？

什么是DCF模型？什么是DDM模型？什么是GGM模型？什么是two stage DDM模型？什么是股权自由现金流估值模型？金融类公司更适合用什么估值模型？什么是P/E？什么是Enterprise Value Multiple？

什么是普通股？什么是可赎回普通股？什么是可卖回普通股？什么是优先股？优先股和债权的相似点？优先股和普通股的相似点？什么是可累计优先股？什么是可参与优先股？什么是可转优先股？私募股权有哪些特点？私募股权投资有哪几类？权益投资的风险和回报？什么是存托凭证？存托凭证的分类？

什么是市场有效？影响一个市场有效性的因素有哪些？有效市场假设有哪些？什么是行为金融学？为什么亏损状态下人们更拿的住股票？为什么浮盈状态下人们更愿意落袋为安？什么是信息瀑布？什么是羊群效应？

证券指数的回报来自哪些？如何构建和管理证券指数？指数权重有哪些方法？证券市场指数有什么用？构建固收类指数会有哪些问题？为什么商品指数要用期货价格而不是现货价格来衡量呢？房地产指数一般有哪几类？

一级市场与二级市场的区别？代销与报销的区别？驱动二级市场运行的机制有哪些？什么是融券放空？什么是杠杆做多？保证金如何计算？什么是GTC订单？什么是IOC订单？什么是FOK订单？什么是冰山订单？什么是AON订单？

什么是功能完备的金融体系？

金融体系有哪些功能？资产如何进行分类？证券类资产包括什么？回购和逆回购有什么区别？金融市场如何分类？金融市场的参与者由哪几类？

再投资风险和市场价格风险应该更担心哪个？什么是麦考利久期？麦考利久期如何指导投资期限？什么是修正久期？麦考利久期和修正久期什么关系？永续债券的修正久期和麦考利久期如何计算？久期与到期剩余期限有什么关系？久期与票息率有什么关系？久期与YTM有什么关系？债券投资组合的久期如何计算？什么是美元久期？什么是PVBP？什么是有效久期？含权债券应该如何衡量久期？什么是Key Rate Duration？什么是凸度？凸度和久期什么关系？凸度的大小对投资者有什么影响？凸度如何计算？有哪些因素会影响凸度？Callable Bond 的价格-收益率曲线？Putable Bond 的价格-收益率曲线？含权债券的凸度与普通香草债券的关系是怎样的？

什么是信用风险？信用相关的风险有哪些？有哪些因素会影响 Yield spread？什么是Seniority Ranking？什么是Pari Passu原则？信用评级如何比较？如何对 Moody 和 S&P 的评级作比较？如何通过评级区分投资级债券和投机级债券？过度依赖信用评级会有哪些风险？信用分析的一般方法有哪些？

什么是资产证券化？资产证券化是如何操作的？什么是抵押贷款的追索权？什么是MPS？WAM和WAL有什么区别？PSA公布的提前还款基准模型？哪些因素会影响提前还款速率？提前还款风险分哪几类？MBS和callable bond有什么不同？CMO是如何进行结构化分层？CMO常见的分层方式有哪些？什么是CMBS？什么是CDO？

什么是修正久期？麦考利久期和修正久期什么关系？永续债券的修正久期和麦考利久期如何计算？

什么是麦考利久期？麦考利久期如何指导投资期限？

什么是凸度？凸度和久期什么关系？凸度的大小对投资者有什么影响？凸度如何计算？有哪些因素会影响凸度？Callable Bond 的价格-收益率曲线？Putable Bond 的价格-收益率曲线？含权债券的凸度与普通香草债券的关系是怎样的？

CMO是如何进行结构化分层？CMO常见的分层方式有哪些？什么是CMBS？什么是Sequential-Pay Tranches？什么是Planned Amortization Class？

WAM和WAL有什么区别？PSA公布的提前还款基准模型？哪些因素会影响提前还款速率？提前还款风险分哪几类？MBS和callable bond有什么不同？

什么是资产证券化？为什么要做资产证券化？资产证券化是怎么做的？特殊目的实体在资产证券化中扮演什么样的角色？什么是破产隔离？资产证券化有什么好处？

什么是YTM？债券价格与收益率呈现什么关系？什么情况下，债券投资者的真实回报率等于 YTM 呢？什么是YTC？

如果为债券估值？什么是即期利率？什么是YTM？什么是即期利率曲线？什么情况下，债券投资者的真实回报率等于 YTM 呢？债券投资回报的来源有哪些？什么是即期利率曲线？什么是远期利率曲线？clean price和dirty price的区别是什么？为什么债券的报价用clean price？什么是矩阵定价法？什么是yield spread？

什么是投资级债券？什么是垃圾级债券？惠誉穆迪标普的评级有什么区别？什么是债券的一级市场和二级市场？债券的交割日与交易日的关系？什么是On-the-run国债？国债和地方政府债有什么区别？什么是Repo回购？商业票据有哪些特点？

什么是固定收益证券？ 固定收益证券包括： bonds 债券 preferred stocks 优先股 这类证券

阅读更多

什么是债券的或有条款？什么是内嵌型期权？什么是可赎回债券？可赎回债券的主动权在哪一方？发行方可赎回债券的赎回价格和行权时间是怎么约定的？Callable Bond 和 Sinking Fund Provision Bond 有什么区别？什么是可回售债券？可回售债券的权利方是谁？什么是可转换债券？可转换债券的权利方是谁？可转债的换股比率和转换价格？可转债如何决定什么时候形式转股权利？

债券票息的现金流结构有哪些？什么是固息债券？什么是浮息债券？什么是梯升型债券？挂钩通胀指数的债券有哪些？TIPS通胀保值债券有什么特点？什么是递延债券？什么是 ELN？

什么是普通香草型债券？什么是子弹型债券？什么是 Balloon payment？什么是摊销型债券？什么是偿债基金条款？一文带你了解市场风险和再投资风险！

债券契约都规定了什么？什么是结构化债券？什么是资产证券化？什么是SPV风险隔离？如何保证债务人的还款来源？什么是资产支持证券？什么是资产担保债券？如何对债券做信用增强？为什么结构化分层可以信用增强？

什么是债券？债券是由谁发行的？什么是债券的票息？什么是债券的面值？什么是零息债券？债券的本金和票息可以是不同币种吗？

窝轮的本质是欧式期权。有了这一本质的认知，我们就很容易理解 warrants 的内在价值，时间价值，价内价外，引申波幅（隐含波动率），到期日，行权价，对冲值 delta，等等概念。本文带你了解窝轮的定价！

牛熊证的本质是具有敲出特性的欧式期权（knock-out European option），属于障碍期权（barrier option）的一种。

这一篇我们来聊一下香港证券交易所（hkex）推出的结构性证券产品——窝轮和牛熊证。

Bonds 债券 General Features of Bonds 债券知识回顾 Face value (P

阅读更多

什么是波动率指数VIX？什么是VXO？VIX如何计算？波动率指数是如何编制的？如何设计属于自己的波动率指数？本文是对 CBOE 官网的 VIX 白皮书，做出翻译和中文版的解读。帮助读者更好地理解 VIX （波动率指数）的由来。

什么是企业所得税？法定税率和有效税率有什么区别？什么是税基与账面价值？带你认识递延所得税资产和递延所得税负债。

税务和会计有什么差异？纳税申报表和财务报表有什么区别？什么是递延所得税？企业所得税如何做账？

Capitalizing & Expensing 资本化&费用化 决定一笔支出是资本化还是费用

阅读更多

存货如何计量？存货如何盘点？什么是实地盘存制？什么是永续盘存制？存货的减值如何记账？什么是后进先出 LIFO？

什么是杜邦分析Dupont Analysis？带你了解杜邦分析的两分解，三分解，五分解。

Activity ratio 经营效率指标 tips：资产的周转率一般是越高越好的。负债的周转率一般是越低越好

阅读更多

什么是收付实现制？什么是经营性现金流？什么是投资性现金流？什么是融资性现金流？资产的折旧与摊销？带你了解现金流量表！

什么是流动资产？什么是不可识别资产？什么是所有者权益？本文带你了解资产负债表的结构，金融资产如何记账。

什么是每股盈余 EPS？什么是 Basic EPS？什么是 Diluted EPS？哪些资本结构，可能导致 EPS被稀释？

Revenue Recognition 的基本原则 收入的确认一定是符合权责发生制的。这里可以回顾一下： CF

阅读更多

财务报表是企业提供的，反映企业一定时期资金和利润状况的会计报表。财报是披露历史的数据和信息，不能反映未来。 财

阅读更多

Statement of Comprehensive income 综合收益表 所有的影响到所有者权益的项目都

阅读更多

定义 Gross domestic product（GDP）是指一个国家在一段时间内新生产出的最终商品或服务的

阅读更多

什么是消费者剩余？什么是生产者剩余？如何榨干消费者？什么是价格歧视？

什么是完全竞争市场？什么是垄断竞争市场？什么是寡头垄断市场？什么是完全垄断市场？什么是囚徒困境？什么是古诺模型？什么是斯塔柯尔伯格模型？带你了解博弈论。

二叉树模型是一个离散时间（discrete-time）模型。 BSM 模型是一个连续时间（continuous

阅读更多

什么是生产函数？什么是隐性成本？什么是边际成本？什么是完全竞争市场？如何寻找盈亏平衡点？企业如何实现利润最大化？

什么是好的财务报表呢？在国际会计准则中要求了两个基本点和四个加强点。 两个基本要求 Relevance 相关性

阅读更多

Accrual basis of accounting 权责发生制 权责发生制定义 权责发生制是以权利义务是否

阅读更多

standards-setting bodies 标准制定机构 U.S.GAAP 美国通用会计准则 美国通用会

阅读更多

什么是需求曲线？什么是需求定律？什么是消费者剩余？什么是需求弹性？什么是吉芬商品？什么是韦伯伦商品？

互换主要有三种类型：利率互换（interest swap），权益互换（equity swap），货币互换（cu

阅读更多

在看这篇《利率期权二叉树定价模型》之前，请先了解股票期权的二叉树定价模型，快捷传送门： stock optio

阅读更多

本文摘录了本书对我触动最大的几点。 PRD 应该清晰地描述产品的功能和属性，避免讨论产品的实现方法。 产品经理

阅读更多

在上一篇《二叉树期权定价模型（一）》里面，我们主要介绍的是二叉树基本的建模和一个分叉阶段的二叉树。这一篇将要介

阅读更多

Interest Rate Option & FRA 的区别与联系 利率期权和之前讲过的远期利率协议（

阅读更多

什么是二叉树？ 在计算机科学中，二叉树（binary tree）是每个节点最多只有两个分支的树结构。 如上图的

阅读更多

这是一份目录，后面会陆续把内容补充到对应的标题下面 Ethical & Professional St

阅读更多

提前行权 or 卖出 在讲美式期权是否应该提前行权，我们首先要区分一个概念，就是行权和卖出。 在期权市场上，作

阅读更多

区分 option on futures 和 futures on option 我们首先要区分 option

阅读更多

看涨期权 European call & American call 欧式看涨期权 和 美式看涨期权

阅读更多

定义 一份由买入欧式看涨期权和卖出欧式看跌期权组成的投资组合，其价格等于一份与它们有相同标的资产、行权价与到期

阅读更多

Fixed Income Futures 在 CFA 中指的就是国债期货。这一工具主要是用来管理利率风险的，如

阅读更多

远期利率&即期利率 即期利率是从现在开始到未来某个时间点，期间的年化利率。比如：一年期的即期利率，两年

阅读更多

Pricing of Currency Forwards 外汇远期的定价 定义 写法 首先确定最重要的写法：

阅读更多

单利&非连续复利&连续复利 单利：\((1+r \times T)\) 非连续复利：\((1+

阅读更多

期货合约和远期合约都是约定，在未来某个时刻T以某个确定的价格，多方购买资产，空方付钱。从最终结果角度，二者确实

阅读更多

接下来以 Forward 远期合约为例介绍不同时刻的 price 和 value 。 不同时刻的定价 &

阅读更多

定义 & 分类 衍生品可以分为 Forward commitments 与 contingent cl

阅读更多

Pricing the Underlying 标的资产定价 present value of discount

阅读更多

写这篇文章的起因是源于对国储铜事件中，金融资本力量介入到大宗商品领域的思考。 国储铜事件 2005年11月13

阅读更多

什么是mt4全局变量？本文是对： 《Spindle-Hedging 股指对冲 EA》 和 《portfolio 投资组合EA 》 这两款策略中，mt4 / mt5 全局变量的补充说明。

不明就里的ea拿来做参数优化意义几何？ea 参数优化到底有没有意义？

迈达克公司在2019年3月份大更新了一次MT4之后，又有了多次对MT4软件的小幅度更新，目前MT4的最新版本为

阅读更多

本文源自SpindleHdeging股指对冲策略的引申思考，请先阅读原帖再来阅读本文。 由于标的最小步长带来的

阅读更多

作为一个trader，总有很多话想写给后面更加年轻的从业者。很多时候，我发现周围的很多交易者本身交易理念和交易

阅读更多

作为一个trader，总有很多话想写给后面更加年轻的从业者。很多时候，我发现周围的很多交易者本身交易理念和交易

阅读更多

         了解MT4编

阅读更多

众所周知，MT4（MetaTrader 4）是外汇交易中最常用的交易软件。在MT4中我们不仅可以手动交易，还可以自己编程写成EA进行程序化交易。小编自己对MT4的EA编写也略知一二，今天在写一个多品种交易的EA中碰到了一些问题，仔细研究了一段时间才明白了其中的端倪，今天就把这个情况分享给大家，希望大家在自己写EA的时候可以避开这些“坑”。

教你如何用 ea 来构建多品种对冲投资组合。

在全球经济的三级架构中间，澳洲是作为最重要的原材料提供国，无论是大宗商品、资本流动、企业盈利，它的汇率波动在整个经济反馈中是最末端最敏感的一个点。而日元具备明显的套息属性和对风险偏好的敏感的特点。

很多mt4平台的交易者希望能够实时监控账户的一些情况，比如账户回撤率/持仓净手数/保证金比例，希望能在手机上收

阅读更多

《论语》中有这样一句话，“子曰：不在其位，不谋其政”。说的是不在那个位置上，就不去插手那个位置上的事。这句话表

阅读更多

说到流量其实大家并不陌生，随着商业模式的丰富程度的提高，同时伴随着互联网等新技术的普及，很多传统行业都衍生出流

阅读更多

1.分享者首先在服务器上选择要共享的文件或者文件夹，右键-属性-共享。 2.使用者在要读取共享文件的计算机上，

阅读更多

         过去大家在做

阅读更多

深度解析美原油和布伦特原油对冲策略，帮你揭开两油对冲的神秘之处。

其实身边很多做基于量价投机的人，都有一个很有趣的习惯，就是在交易eurusd或者usdjpy或者uadcad的

阅读更多

什么是期权？如何利用期权组合设计策略？什么是保护性期权？

上面两篇文章聊过黄金和日元的波动率都处在极低的一个水平。传送门： 留意创下十年新低的黄金波动率 留意超低波动率

阅读更多

三大股指量化对冲策略

2011年的日本大地震导致了随后几年日本经常项目下的变动。2012年日本大选前后，日元在构造升值的末端。在20

阅读更多

这是一款多功能马丁格尔格子交易ea！

Mt4可以加载财经日历，即时播报，这个工具太实用！

机构订单原理--供给需求交易思维的建立

当你辛苦研发出一套不错的 EA 或者指标工具，希望保护自己的知识产权不被泄露，您可以通过加密的方式保护它。以往

阅读更多

研究一个策略的第一步，就是搞清楚赚的是什么钱？

前面和大家介绍了这么多关于回归的对冲模型。 之前的研究报告传送门： 基于全球股指联动性的回归模型 外汇三角套利

阅读更多

基于全球股指联动性建立关于德指日经恒指的空间回归模型

探究外汇三角套利的可行性

基于日经、澳日和原油的全球资本流动模型

上一次我们分析了原油和布油的双品种套利模型，那么我们常见的几个直盘货币对之间是否也有联动性呢？这次我们依然使用线性回归和非线性回归同时来研究一下这个问题。

交易是经济机器运行的本质。有了交易就有波动，有了波动就有机会，有了机会就有投机。

信用风险管理： ，这样的安排允许交易所将风险管理集中在有限的会员身上。交易所只需评估和监控这些会员的信用状况，

阅读更多

银行承兑汇票业务全过程

影子银行（Shadow Banking）是指在传统银行体系之外从事信贷中介活动的非银行金融机构和市场。这类机构

阅读更多

银行的通道业务是指银行将自己的资产或负债通过某种结构化安排转移到银行的资产负债表之外的活动。通过这样的操作，银

阅读更多

2010年美国的多德-弗兰克法案做了哪些金融监管限制？

非对称加密，应该用哪个密钥加密，哪个密钥解密？